Những cổ phiếu quyết định tới VN-Index

Thứ ba, 08/07/2008

Chúng ta không lạ gì những cụm từ như “các cổ phiếu chủ chốt của VN-Index”, “cổ phiếu dẫn dắt thị trường”… Vậy đâu là những cổ phiếu đang đảm nhiệm vai trò này?

Do Vn-Index được tính trên cở sở vốn hoá (giá trị thị trường) của toàn bộ các cổ phiếu niêm yết nên tác động mạnh nhất tới chỉ số này chính là những cổ phiếu có vốn hoá lớn nhất.

Có thể điểm mặt những anh tài như: Vinamilk (VNM), Đạm Phú Mỹ (DPM), Vincom (VIC),…

Hiện tại, nhóm 15 công ty có vốn hoá lớn nhất chiếm xấp xỉ 70% giá trị thị trường của toàn bộ các doanh nghiệp đang niêm yết trên HoSE.

Do đó, biến động giá của nhóm này sẽ tác động rất lớn tới sự thay đổi của chỉ số VN-Index. Đây chính là những cổ phiếu “trụ cột” đang hàng ngày “gánh vác” VN-Index. 

Tuỳ vào độ lớn của giá trị vốn hoá (tỷ trọng so với toàn thị trường) mà tác động của các cổ phiếu này cũng rất khác nhau. Dựa trên mức độ chênh lệch lệch giá trị, ta có thể tạm chia 15 cổ phiếu này thành 3 nhóm tương ứng với mức độ tác động tới VN-Index:

- Nhóm một gồm VNM và DPM: có vốn hoá trên 18.000 tỷ đồng: với giá trị vốn hoá chiếm từ 9-10% toàn thị trường, hai mã này hiện đang có tác động đáng kể tới thị trường. 

- Nhóm hai từ vị trí thứ 3 đến thứ 9: vốn hoá từ 8.000 tỷ - 12.000 tỷ đồng: dù tầm ảnh hưởng riêng lẻ không lớn bằng VNM và DPM nhưng nếu nhiều cổ phiếu trong nhóm này biến động cùng chiều thì tác động tới VN-Index là không nhỏ. 

- Nhóm ba từ vị trí thứ 10 đến 15: vốn hoá từ 2.900 tỷ - 5.000 tỷ đồng: chỉ chiếm tỷ trọng từ 1,5%2,5%, những cổ phiếu này không có tác động quá lớn tới thị trường. 

Giá trị thị trường của một doanh nghiệp luôn thay đổi, phụ thuộc vào thị giá cổ phiếu cũng như lượng cổ phiếu lưu hành. Do đó, theo thời gian, mức độ tác động tới thị trường cũng thay đổi theo.

Ví dụ: Trước đây, những cổ phiếu như STB, FPT, SSI từng là những cổ phiếu lớn nhất nhì thị trường, vốn hoá từng đạt tới 20-30 nghìn tỷ đồng nhưng hiện nay chỉ bằng 1/3 hoặc 1/4 con số đó, tác động tới VN-Index giảm đi đáng kể.

Dù nhà đầu tư có ý định đầu tư vào cổ phiếu chủ chốt hay không thì họ vẫn luôn quan tâm đến các cổ phiếu chủ chốt vì sự thay đổi của nhóm này (thay đổi về giá cũng như động thái giao dịch) còn kéo theo sự thay đổi của VN-Index, qua đó tác động tới tâm lý của nhà đầu tư, tác động tới xu hướng của thị trường.