Chuyện giải trình giảm giá trên sàn

Thứ năm, 22/05/2008

Giá cổ phiếu liên tục giảm khiến các công ty niêm yết cứ phải giải trình - Ảnh: D.Đ.M

Giá cổ phiếu (CP) của các công ty trên cả hai sàn niêm yết liên tục giảm sàn trong thời gian qua khiến các công ty phải giải trình về nguyên nhân theo quy định công bố thông tin tức thời.

"Nhà nhà" giải trình

Theo Thông tư 38/2007 của Bộ Tài chính, những CP của công ty niêm yết nào tăng trần hoặc giảm sàn liên tục trong 5 phiên thì công ty đó phải có thông báo giải trình và công bố thông tin tức thời. Quy định là vậy, thị trường thì cứ giảm dài hạn, thế là hàng loạt công ty phải làm công văn giải trình về việc vì sao giá CP giảm sàn 5 phiên liên tiếp. Và không cần đọc cũng biết được lý do chung mà tất cả các công ty đều nêu ra để giải thích vì sao giá CP giảm là do thị trường sụt giảm kéo dài. Công ty cổ phần chứng khoán Bảo Việt (BVS) giải trình hoạt động của công ty hiện không có sự biến động lớn và không có thông tin bất thường nào. Quý 1/2008 công ty đạt tổng doanh thu 59,17 tỉ đồng; tổng chi phí 31,3 tỉ đồng và lợi nhuận trước thuế đạt 27,85 tỉ đồng.

Trong tháng 3.2008, công ty đã thực hiện thành công đợt phát hành CP cho cổ đông hiện hữu để tăng vốn điều lệ từ 150 tỉ đồng lên 450 tỉ đồng. Công ty cổ phần chứng khoán Kim Long (KLS) cho biết hoạt động của công ty vẫn bình thường. Công ty cổ phần Lilama 69.2 (L62) thông báo tình hình sản xuất kinh doanh của công ty hiện nay vẫn phát triển mạnh mẽ, tiềm năng tài chính tốt, phương thức quản lý và sử dụng vốn an toàn, hiệu quả...

Ngay cả các công ty có CP được đánh giá thuộc hàng blue-chips một thời như SSI, FPT, REE, PET... cũng phải lần lượt giải trình. Nhìn chung, giải trình của các công ty trên đều cho biết tình hình kinh doanh vẫn bình thường, kết quả hoạt động vẫn tốt. Anh Bùi Quang - một nhà đầu tư tại sàn BSVC - cho rằng việc giải trình đó chỉ là lý thuyết chứ không có tác dụng nào đến tâm lý nhà đầu tư hiện nay. Một số nhà đầu tư khác thì nhận xét trong bối cảnh thị trường như hiện nay, quy định này có vẻ... khôi hài.

Sẽ tạm ngưng giải trình?

Từ giữa tháng 4 đến nay, Trung tâm Giao dịch chứng khoán (TTGDCK) Hà Nội liên tục công bố thông tin về các CP giảm sàn 5 phiên liên tiếp. Theo ước tính, đã có khoảng 60 công ty được TTGDCK Hà Nội yêu cầu giải thích hoặc công bố thông tin về việc giảm giá sàn. Danh sách các công ty này đủ các công ty từ những CP một thời liên tục tăng lên chóng mặt như PAN, S99,... hay nhóm CP họ "Sông Đà" gồm SDA, SD5, SD7, SD9... Với tình hình thị trường chưa có dấu hiệu khởi sắc nào hiện nay, chắc chắn sẽ không có một công ty niêm yết nào thoát khỏi việc phải giải trình.

Theo tổng giám đốc một công ty chứng khoán tại TP.HCM, việc giải trình là cần thiết lúc biên độ giao dịch còn bình thường (5 - 10%) để tránh các trường hợp làm giá của một số nhà đầu tư (vì sau 5 phiên giao dịch tăng trần hoặc giảm sàn thì giá CP đã tăng hoặc giảm đến 50%) nhằm bảo vệ quyền lợi cho nhiều nhà đầu tư khác. Thế nhưng khi biên độ giao dịch hiện nay chỉ ở mức 2 - 3% thì mức độ biến động giá trong 5 phiên cũng không phải là cao (chỉ tăng hoặc giảm tối đa ở mức 10 - 15%). 

Hơn nữa, các thông tin giải trình về tình hình kinh doanh của doanh nghiệp theo hình thức này cũng không cần thiết khi các doanh nghiệp đã có cập nhật về kết quả hoạt động qua nhiều phương tiện như website hay công bố thông tin thường kỳ... Ông Nguyễn Sơn - Trưởng ban Phát triển thị trường, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) - cũng cho rằng giải trình về việc tăng giá kịch trần hay giảm sàn liên tiếp không phù hợp lắm với tình hình hiện nay. Hiện Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đang xem xét đề nghị tạm ngưng việc giải trình này cũng như sẽ đề xuất có những giải pháp phù hợp hơn đối với việc công bố thông tin của doanh nghiệp.