"Thang thuốc" chữa bệnh từ gốc cho TTCK

Thứ năm, 22/05/2008

Ông Vũ Viết Ngoạn: Điều trị TTCK cần điều trị tận gốc bằng việc ổn định và phát triển nền kinh tế (Ảnh: M.Yến)

Với thị trường chứng khoán (TTCK) hiện nay thì không thuốc gì có thể đặc trị hơn là "thang thuốc" chữa bệnh từ gốc, tức là phải ổn định và phát triển nền kinh tế chứ không phải bằng cách nhà nước bỏ tiền ra mua cổ phiếu để "cứu" giá.

Trao đổi với báo giới, ông Vũ Viết Ngoạn, Phó Chủ nhiệm Uỷ ban Tài chính - Ngân sách của Quốc hội cho biết.

- Theo ông, việc ban hành cơ chế lãi suất mới của NHNN và hoạt động sôi động tại thị trường vàng có phải là nguyên nhân dẫn đến việc các nhà đầu tư “bỏ sàn” chứng khoán?

- Về mặt lý thuyết, khi lãi suất tiền gửi tăng cao, sẽ thu hút các nhà đầu tư thiên về gửi tiền vào ngân hàng và phần nào ảnh hưởng đến TTCK.

Hiện TTCK Việt Nam cũng đang ở trong giai đoạn chịu nhiều tác động. Chính sách ưu tiên hàng đầu của Chính phủ hiện nay là kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô. Và một trong những biện pháp nhằm hạn chế lạm phát đó là cơ chế điều hành thị trường tiền tệ. Vì vậy, tác động của cơ chế này đến TTCK là điều đã được tính tới.

Để hạn chế sự suy giảm của thị trường chứng khoán khi lãi suất tiền gửi tăng cao, chúng ta có thể sử dụng các công cụ hỗ trợ khác như hỗ trợ về thuế, cải cách thủ tục hành chính cho các doanh nghiệp bớt khó khăn, hoạt động thuận lợi hơn...

- Hiện một số ý kiến cho rằng, thời gian vừa qua, Chính phủ đã quá “lạm dụng” các biện pháp hành chính để can thiệp sâu vào TTCK, quan điểm của ông về vấn đề này như thế nào?

- Vào những tình huống nhất định, những biện pháp hành chính như vậy cũng nên sử dụng.

Nền kinh tế của chúng ta đang trong giai đoạn chuyển đổi, nên đây là những biện pháp để làm thị trường tốt hơn. Nền kinh tế của chúng ta chưa phải là nền kinh tế thị trường hoàn hảo, mà khi chưa có được nền kinh tế thị trường hoàn hảo thì phải có một số công cụ, biện pháp hành chính để can thiệp, xử lý nhằm bình ổn thị trường.

- Nhưng những biện pháp hành chính đó đã không đạt được hiệu quả như mong muốn, ngược lại dường như nó còn làm cho thị trường “lún” sâu hơn do tác động xấu đến tâm lý của nhà đầu tư?

- Trong điều kiện thị trường chứng khoán của Việt Nam ta chưa có quy mô và sự phát triển nhất định, đầu tư chứng khoán ở nước ta vẫn đang mang tính chất "bầy đàn", phong trào. Vì vậy thì để giảm bớt việc các nhà đầu tư bị thua thiệt nhiều khi thị trường sụt giảm, việc Chính phủ đưa ra những biện pháp hành chính là cần thiết. Bởi nếu thị trường biến động quá lớn sẽ gây ra tác động không tốt.

Nhưng tôi vẫn nhấn mạnh rằng đây không phải biện pháp gốc, mà cơ bản vẫn phải là ổn định và phát triển nền kinh tế.

Với thị trường hiện nay thì không thuốc gì có thể “đặc trị” hơn là thang thuốc chữa bệnh từ gốc, tức là phải ổn định và phát triển nền kinh tế chứ không phải bằng cách nhà nước bỏ tiền ra mua cổ phiếu để "cứu" giá.

- Có ý kiến cho rằng nếu cứ để thị trường vận động theo quy luật của nó thì nó sẽ hồi phục nhanh hơn là Chính phủ can thiệp bằng các biện pháp hành chính như thời gian vừa qua, ông nghĩ thế nào?

- Một nền kinh tế bao giờ và bất cứ ở nơi đâu cũng đều có sự quản lý của Nhà nước. Vai trò quản lý này rất quan trọng. Cái chính là nhà nước tiếp cận thị trường này như thế nào để thay vì sử dụng những biện pháp hành chính thì chúng ta dùng các biện pháp kinh tế để tác động vào nền kinh tế, vào thị trường.

- Ông có lo ngại, với đà suy giảm liên tục như hiện nay, thị trường chứng khoán Việt Nam có nguy cơ "đổ vỡ"?

- Vấn đề chúng ta coi khái niệm đổ vỡ là thế nào. Nếu nền kinh tế của chúng ta phục hồi tốt hơn, nền tảng kinh tế được kiểm soát tốt hơn, lạm phát giảm đi thì thị trường chứng khoán không có lý do gì mà không đi lên.

- Nhưng liệu các nhà đầu tư có chờ được đến khi thị trường phục hồi?

- Cũng phải nói rằng, để đảm bảo thị trường hoạt động ổn định và phát triển là mong muốn của các nhà quản lý cũng như các nhà đầu tư. Nhưng thị trường có ổn định hay không lại phụ thuộc vào nền tảng nhất định của nền kinh tế.

Chúng ta phải nhìn nhận tất cả giá cả trên thị trường đều phụ thuộc vào cung-cầu, đối với thị trường chứng khoán thì cung-cầu này vừa là trước mắt, vừa là tương lai - sự kỳ vọng - mà sự kỳ vọng này cũng phụ thuộc vào yếu tố cơ bản là nền tảng của nền kinh tế. Nếu chúng ta hồi phục được nền kinh tế thì thị trường chứng khoán sẽ phát triển.

Xin cám ơn ông!