Thêm nhiều công ty ở Phố Wall bị mua lại trọn vẹn

Thứ tư, 25/06/2008

Phố Wall, trung tâm tài chính của nước Mĩ

Liệu các công ty hùng mạnh ở Phố Wall có đủ tiền để tồn tại trong thời kì khó khăn?

Ông Charles Peabody, nhà cựu phân tích về ngân hàng, nói với phóng viên Reuters, rằng có thêm nhiều công ty ở Phố Wall, hiện đang phải đối mặt với nỗi ám ảnh của sự điều chỉnh chặt chẽ hơn và các thị trường tiền tệ đình trệ, sẽ theo chân Bear Stearns và bị buộc phải rơi vào tay của các ngân hàng thương mại dư dật nguồn tài chính.

Ông Peabody, đồng sáng lập công ty nghiên cứu độc lập Portales Partners, nói rằng các ngân hàng đầu tư thường hướng sự chú ý vào việc kinh doanh bảo hiểm và an toàn có thể cảm thấy họ bị yếu đi bởi khấu hao và thất thoát tín dụng. Peabody đã phục vụ rất hiệu quả các khách hàng của mình bằng việc sớm cảnh báo cho họ về sự đình trệ sắp sảy ra trên thị trường tín dụng và cầm cố, và sắp xếp vị trí "bán ra" của các ngân hàng.

Ông Peabody, người rất ít khi chấp nhận phỏng vấn, cho biết: "Có một điều gì đó liên quan đến hình mẫu (Phố Wall). Điều đó cho ta thấy họ sắp sửa bị văng ra khỏi vòng quay do bước đi khập khiễng; và đi khập khiễng không thể cạnh tranh được với tư cách là một cơ sở độc lập"

Theo ông, thế chỗ cho họ là "ngân hàng liên hiệp", mô hình hợp nhất dịch vụ ngân hàng, đầu tư và bảo hiểm. Citigroup, JPMorgan Chase và các ngân hàng Châu Âu lớn đang tồn tại dựa trên nguồn góp vốn khổng lồ tiền gửi vào tài khoản và có thể thu lợi từ thế giới nghèo tiền mặt.

Hè năm ngoái, ông Peabody nói rằng sẽ có những cuộc hôn nhân bắt buộc trong kĩ nghệ môi giới. Trong khi không tiên đoán về sự sụp đổ của Bear Stearns vào tháng Ba, hay hãng này sẽ bán cho JPMorgan để thu được 10% cổ phần do những bù đắp tiền mặt đã mất đi. Ông dám chắc rằng các ngân hàng đầu tư tồn tại độc lập đã bị tổn thương do khủng hoảng nợ.

Và cùng với việc gánh chịu những mất mát và sụp giảm về lợi nhuận, những công ty khác của Phố Wall cũng có thể theo gương của hãng Bear.

Ông Peabody, người định giá tất cả các khoản "bán ra" của cả ba ngân hàng, nói: "Tôi nghĩ rằng sự tồn tại của họ đã là một phần rất lớn trong câu hỏi về các thực thể độc lập và tôi vẫn còn tiếp tục cho là như vậy. Liệu đó là hãng Morgan Stanley, Merrill Lynch hay Lehman Brothers, tôi cũng không biết"

Bước đi khập khiễng

Gần 20 năm trước đây, khủng hoảng địa ốc thương mại tấn công vào hàng loạt ngân hàng khu vực của Mĩ, và hầu hết các khoản tiết kiệm và khoản vây ngân hàng. Và trong khi các ngân hàng như Shawmut, BayBanks và First Fidelity vẫn còn "sống sót", tất cả đã bị thâu tóm bới các đối thủ mạnh hơn vào giữa những năm 1990.

"Đó chính là điều mà tôi mong các bạn sẽ nhận ra ở đây. Có lẽ (các ngân hàng đầu tư) đã làm điều này trong suốt năm qua. Sau đó họ nhận thấy rằng, để cạnh tranh một cách có hiệu quả, họ sẽ phải trở thành thành viên của một thực thể lớn hơn.

Đã diễn ra trong thời gian dài sự suy đoán rằng các công ty khác nhau ở Phố Wall đã bàn bạc về sự liên doanh liên kết với các chủ nợ lớn hơn như Bank of America, HSBC hay BNP Paribas. Đến tận thời điểm này, cuộc nói chuyện kiểu như vậy đã bị gạt bỏ, bởi các công ty ở Phố Wall đã thu được lợi nhuận kha khá.

Đáp lại các cuộc thương thuyết về việc mua lại có liên quan đến Lehman, giám đốc điều hành Richard Fuld đã nói với các nhà phân tích rằng ông ta có trách nhiệm phải cân nhắc về những lời đề nghị hợp lí, nhưng lại bổ sung thêm rằng công ty vẫn suy nghĩ về việc tồn tại độc lập.

Công ty JPMorgan đang phát hiện ra rằng việc mua lại của Bear Stearns là không đem lại kết quả gì, thậm chí là dưới 10 đôla một cổ phiếu.

Cái giá ước tính của cuộc hôn nhân chóng vánh đã vọt lên mức 9tỉ đôla, trong khi hàng loạt nhân viên của công ty Bear đang phải tìm việc làm ở đâu đó.

Ông Peabody nói rằng các nhà điều hành liên bang đang được mong đợi là sẽ tăng cường quan sát các công ty ở Phố Wall để đổi lại việc chấp nhận cho tiếp cận với các quỹ mở cửa khấu trừ.

Ông Peabody nhận xét: "Nếu các ngài sẽ chịu sự điều hành của Fed, các ngài có thể cũng sẽ trở thành công ty nắm giữ các dịch vụ tài chính. Lần này tạo ra cơ hội cho những thoả thuận chuyển nhượng".

Ông Peabody đã quan sát thấy rằng, các dạng khác nhau của những nhà cho vay vốn chuyên môn theo phương thức bảo hiểm khế ước giao kèo đã bắt buộc phải chấp nhận bị bán đi khi họ không còn tiếp cận với thị trường tiền tệ, do những sai lầm của riêng họ hay sự sụt giảm trên phạm vi toàn ngành. Các công ty ở Phố Wall cũng không phải là ngoại lệ.

Ông nói: "Tôi hiểu rằng các thực thể hoạt động theo phương thức bảo hiểm khế ước giao kèo có thể tiên phong thực hiện, hơi hiếu chiến hơn trong thời kì hoàng kim. Nhưng họ đơn giản là không đủ tiền để tồn tại trong thời kì khó khăn".